Tesouro Direto registra recorde histórico em fevereiro e revela preferência por títulos atrelados à Selic

O Tesouro Direto encerrou o mês de fevereiro com o maior volume de vendas já observado para o período desde a criação do programa, em 2002. Segundo dados do Tesouro Nacional, os investidores pessoa física adquiriram R$ 8,25 bilhões em títulos públicos pela internet, cifra que reforça a atratividade dos papéis federais em um ambiente de juros elevados.

Recorde do Tesouro Direto em fevereiro consolida crescimento de 43,2%

O desempenho de fevereiro representa expansão de 43,2% em relação ao mesmo mês do ano anterior, quando as vendas somaram R$ 5,76 bilhões. O montante, contudo, ficou 31,4% abaixo do observado em janeiro, mês em que a liquidez foi impulsionada pela troca de papéis prefixados vencidos por novas séries. Mesmo assim, o resultado mantém a tendência de alta que vem caracterizando o programa.

Cenário de juros sustenta preferência por papéis indexados à Selic

Entre os diferentes tipos de títulos ofertados, os vinculados à taxa básica de juros responderam por 49% das vendas em fevereiro. A procura reflete o nível da Taxa Selic, atualmente em 14,75% ao ano, patamar que amplia o retorno oferecido pelos papéis pós-fixados. Até setembro de 2024 a taxa estava em 10,5% anuais, mas o ciclo de aperto monetário elevou os juros e sustentou a atratividade desses ativos.

Investidores também miram proteção inflacionária com títulos IPCA+

Os títulos corrigidos pela inflação, atrelados ao Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), responderam por 29,8% do total adquirido. A busca por proteção real decorre da expectativa de variação maior no indicador oficial de preços nos próximos meses. Esses papéis asseguram ao comprador o poder de compra do capital investido acrescido de uma taxa de juros real pré-estabelecida.

Tesouro Direto amplia oferta temática com Tesouro Renda+ e Tesouro Educa+

Lançado no início de 2023, o Tesouro Renda+ foi responsável por 6,4% das vendas do mês. O título foi desenhado para funcionar como complemento de aposentadoria, oferecendo pagamento periódico ao investidor a partir da data escolhida para o início do benefício. Já o Tesouro Educa+, introduzido em agosto de 2023 para estimular a poupança destinada ao ensino superior, alcançou participação de 1,9%. A adesão modesta indica fase inicial de consolidação dessas alternativas temáticas.

Estoque de títulos cresce para R$ 226,93 bilhões

O estoque total do Tesouro Direto chegou a R$ 226,93 bilhões ao fim de fevereiro. O valor é 3,03% superior ao do mês anterior (R$ 220,24 bilhões) e 38,36% acima do registrado em janeiro do ano passado, quando a carteira somava R$ 164,02 bilhões. A elevação decorreu tanto da capitalização dos juros como da diferença positiva de R$ 4,65 bilhões entre vendas e resgates.

Tesouro Direto atrai mais de 34,8 milhões de investidores cadastrados

Em fevereiro, 222.220 novos participantes ingressaram no programa, elevando para 34.809.947 o total de cadastrados. Nos últimos doze meses, a base de investidores subiu 9,66%. Dentre eles, 3.457.211 mantiveram operações em aberto, contingente considerado ativo pelo Tesouro Nacional e que cresceu 14,23% no mesmo horizonte anual.

Perfil de aplicação destaca tíquetes baixos e prazos mais curtos

O uso do Tesouro Direto por pequenos poupadores fica evidente ao se observar que 75,3% das 805.676 operações realizadas em fevereiro tiveram valor de até R$ 5 mil. Aplicações de montante inferior a R$ 1 mil representaram 51,7% do total. Mesmo com essa pulverização, o tíquete médio por transação atingiu R$ 10.242,74, influenciado por investidores de maior capacidade financeira.

Distribuição por prazo indica foco no curto e médio prazo

As vendas de títulos com vencimento em até cinco anos corresponderam a 52,6% do total, sinalizando predileção por horizontes mais próximos. Papéis com prazo entre cinco e dez anos chegaram a 28,5%, enquanto aqueles superiores a dez anos responderam por 18,9%. Esse comportamento sugere cautela diante do ciclo monetário e busca por flexibilidade na gestão da carteira.

Funcionamento do programa explica capilaridade entre pessoas físicas

Criado em janeiro de 2002, o Tesouro Direto democratizou o acesso aos títulos públicos federais ao permitir a compra direta pela internet, sem necessidade de intermediação de grandes instituições financeiras. O investidor arca apenas com a taxa de custódia cobrada pela B3, a bolsa de valores brasileira, descontada semestralmente ou na venda dos papéis. Essa estrutura simplificada, aliada ao baixo valor mínimo de aplicação, favorece a entrada de pequenos poupadores.

Captação de recursos é instrumento vital para o Tesouro Nacional

Ao emitir títulos, o Tesouro Nacional obtém recursos para honrar compromissos e refinanciar a dívida pública. Em contrapartida, compromete-se a restituir o principal acrescido de rendimento definido pela Selic, pelo IPCA, por variação cambial ou por taxa prefixada, conforme a série escolhida. A transparência das condições contratuais e a garantia soberana do emissor são fatores que sustentam a confiança do mercado.

B3, IPCA e Selic: entidades que estruturam o ecossistema dos títulos federais

A B3 atua como depositária e responsável pela liquidação das operações do Tesouro Direto. Já o IPCA, calculado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), baliza os papéis indexados à inflação, oferecendo proteção do poder de compra. A Selic, definida pelo Comitê de Política Monetária do Banco Central, norteia tanto os títulos pós-fixados quanto a percepção de risco e retorno dos prefixados. O alinhamento dessas entidades cria base sólida para a operação do mercado primário e secundário de títulos públicos.

Diferença entre tipos de rendimento orienta escolha do investidor

Nos papéis pós-fixados à Selic, o retorno acompanha integralmente a variação da taxa de juros, preservando o investidor de oscilações bruscas. Nos títulos indexados ao IPCA, o rendimento combina correção inflacionária com juros reais contratados, permitindo ganho acima da alta de preços. Já os prefixados garantem taxa fixa definida no momento da aplicação, tornando-se alternativa para quem prevê queda dos juros no futuro.

Alocação estratégica leva em conta ciclo econômico e objetivos pessoais

Investidores que visam aposentadoria tendem a optar pelo Tesouro Renda+, cuja estrutura de fluxos mensais se assemelha a um benefício previdenciário. Para quem busca financiar estudos, o Tesouro Educa+ oferece cronograma alinhado às despesas universitárias. Já para composição de reserva de emergência, títulos atrelados à Selic, com prazo curto e baixa volatilidade, costumam ser preferidos. Cada escolha relaciona-se ao horizonte temporal, à tolerância a risco e à expectativa de inflação ou juros.

Com vendas recordes em fevereiro, estoque superior a R$ 226 bilhões e base de quase 35 milhões de investidores cadastrados, o Tesouro Direto reafirma seu papel como principal porta de entrada do investidor de varejo no mercado de renda fixa soberana.