IPO da SpaceX: empresa orienta funcionários sobre possível oferta pública e mira US$ 800 bilhões de valuation

IPO da SpaceX deixou de ser apenas tema de especulação externa e passou a constar, ainda que sob cautela, na comunicação interna da companhia fundada por Elon Musk. Em mensagem encaminhada aos funcionários, o diretor financeiro Bret Johnsen esclareceu que a abertura de capital está em estudo e poderá ser executada se os objetivos operacionais forem cumpridos e as condições de mercado forem favoráveis.

Fatores que impulsionam o possível IPO da SpaceX

A orientação enviada na sexta-feira, 12, marca a primeira vez em que a liderança financeira da empresa espacial menciona de forma direta, diante de todo o quadro de colaboradores, a viabilidade de uma oferta pública inicial. O documento interno, atribuído a Bret Johnsen, ressalta que a medida tem potencial para “arrecadar uma quantia significativa de capital”, expressão que reforça a dimensão pretendida para a captação.

De acordo com fontes ouvidas pelo Wall Street Journal, a companhia reconhece que tanto a ocorrência do IPO como a eventual data permanecem “altamente incertas”. Essa incerteza, segundo a própria comunicação de Johnsen, decorre da necessidade de conciliação entre a execução impecável dos próximos marcos tecnológicos e uma conjuntura de mercado que acolha uma listagem dessa magnitude.

Como o IPO da SpaceX pode financiar lançamentos da Starship e IA espacial

Na mesma mensagem, o CFO detalhou hipóteses de alocação dos recursos provenientes da eventual oferta. Entre as prioridades está o aumento da cadência de lançamentos da Starship, veículo de grande porte projetado para missões orbitais e interplanetárias. A meta interna, descrita como elevar a taxa de voos a patamares “insanos”, pressupõe investimentos em infraestrutura de produção, aprimoramento dos motores Raptor e logística de lançamento.

Outra destinação citada refere-se à implantação de centros de dados de inteligência artificial no espaço. O plano sugere colocar plataformas de processamento em órbita, permitindo que cargas úteis computacionais operem fora da Terra. Por fim, parte do montante seria canalizada para missões a Marte, tanto não tripuladas quanto tripuladas, reforçando o objetivo de longo prazo anunciado por Elon Musk de estabelecer presença humana no planeta vermelho.

A avaliação de US$ 800 bilhões e a recompra de ações antes do IPO da SpaceX

Como passo paralelo ao debate sobre a abertura de capital, Bret Johnsen informou aos empregados um novo programa de recompra de ações, fixando preço-alvo de US$ 421 por papel. Com esse valor de referência, a SpaceX atinge avaliação aproximada de US$ 800 bilhões. O número eleva consideravelmente o patamar de valuation relatado em rodadas anteriores de mercado secundário, evidenciando confiança da gestão no crescimento das receitas.

A recompra oferece liquidez imediata para funcionários e ex-funcionários, prática tradicional da empresa que promove duas janelas anuais de venda de participação. Ao possibilitar que colaboradores realizem ganhos sem que a companhia se torne pública, o mecanismo reduz a pressão por um IPO imediato, mas também sinaliza quanto a administração enxerga valor nas ações.

Histórico de Elon Musk sobre abertura de capital e o dilema Marte versus mercado

O avanço da discussão contrasta com declarações de Elon Musk feitas há 12 anos. À época, o empreendedor afirmou que só consideraria listar a SpaceX quando houvesse regularidade nas viagens a Marte. O argumento partia do entendimento de que o desenvolvimento de tecnologia para o planeta vermelho exige horizonte superior a uma década, enquanto o mercado de capitais reage a resultados trimestrais, gerando potencial conflito de prioridades.

Apesar dessa posição histórica, a mensagem do CFO e a nova avaliação bilionária indicam que a empresa reavalia o momento ideal para recorrer à bolsa. A mudança de tom ocorre em um contexto em que Musk, no início deste ano, projetou US$ 15,5 bilhões em receitas, valor que reforça a percepção de maturidade operacional. Ainda assim, a liderança mantém a ressalva de que nenhum cronograma está fechado, preservando margem para alinhar avanços técnicos e ambiente financeiro.

Liquidez para funcionários: o modelo interno e os efeitos de um IPO da SpaceX

A SpaceX opera, há anos, um sistema de negociação secundária de ações que contempla duas rodadas por exercício. Esse procedimento foi reconhecido publicamente em 2023 pela presidente Gwynne Shotwell, quando questionada sobre possibilidade de cisão da Starlink. Segundo ela, a principal finalidade de qualquer abertura de capital seria prover liquidez aos empregados, objetivo já parcialmente atendido pelo programa interno.

A adoção de um IPO, no entanto, traria mudanças estruturais. A listagem tornaria a negociação de ações contínua no mercado aberto, ampliaria a base de acionistas e sujeitaria a SpaceX a obrigações de transparência. Para os colaboradores, significaria alternativa imediata de venda a preços de mercado; para a empresa, demandaria conciliar divulgação de resultados com metas de longo prazo, como o projeto Marte.

Concorrência em vista: Sam Altman e a corrida para infraestrutura no espaço

O ambiente competitivo também influencia a decisão. O CEO da OpenAI, Sam Altman, avaliou recentemente a possibilidade de comprar ou firmar parceria com uma companhia de foguetes, visando levar infraestrutura de computação da sua empresa ao espaço. A iniciativa, se concretizada, posicionaria a OpenAI em rota direta de competição com a SpaceX, sobretudo na área de lançamentos ligados a data centers orbitais.

Esse movimento externo reforça a necessidade de capital intensivo e capacidade de execução, fatores que um IPO poderia facilitar para a SpaceX. Ao mesmo tempo, sublinha a pressão de mercado para ocupar o nicho de serviços de computação fora da Terra, eixo estratégico mencionado na mensagem de Bret Johnsen.

Com a comunicação interna já realizada e a recompra de ações em andamento, a empresa mantém a indicação de que a chance e a data de qualquer IPO da SpaceX permanecem incertas, dependendo do desempenho dos projetos e das condições do mercado financeiro.